«Главная интрига года»: будет ли рубль до 100 за доллар

Официальный курс доллара, установленный Центробанком на четверг, 19 марта, составил 83.13 рубля. Ещё две недели назад, 5 марта, он находился на отметке 77,8. Когда в последний раз российская валюта, весь прошлый год простоявшая как вкопанная, обесценивалась настолько быстрыми темпами? Чем вызвано ее нынешнее пике? Ну и, наконец, увидим ли мы доллар за 100 рублей и как скоро? Все эти вопросы «МК» адресовал экспертам — финансовым аналитикам.

Аналитики описали сценарии дальнейшего падения курса рубля.

Самая быстрая публикация в РИНЦ! от 12 часов с гарантией
В экспертных кругах заговорили о высокой вероятности взятия долларом планки даже не в 90, а 100 рублей. Впрочем, не только в экспертных. Как заявил зампред комитета Госдумы по экономической политике Артем Кирьянов, «в целом 100 рублей можно ожидать как от евро, так и от доллара к концу года». По словам парламентария, для экспортно ориентированных отраслей такой курс более предпочтителен. Кирьянов добавил, что на ситуацию «будет достаточно сильно влиять международная конъюнктура, хотя не сразу: у нас давно нет зависимости непосредственной от тех процессов, которые происходят в мире, в отражении к курсу рубля».
Мы спросили аналитиков, какой они видят динамику курса российской валюты в обозримой перспективе, насколько реалистичен сценарий, при котором доллар достигнет психологически важной отметки в 100 рублей.  

Денис Астафьев, глава финтех-платформы SharesPro:

«Сто рублей за доллар — это не столько вопрос «когда?», сколько вопрос «при каких обстоятельствах?». Рубль долгое время держался стабильным не потому, что экономика фундаментально сильна, а во многом потому, что закрыты каналы, по которым валюта обычно уходит из страны. Санкции невольно стали якорем: бизнес не может нормально инвестировать за рубеж, граждане столкнулись с инфраструктурными барьерами, импорт придавлен высокой ставкой. Это и есть главная интрига года: при определённых условиях именно снятие санкций и мирное урегулирование способны ударить по рублю сильнее, чем их сохранение — через рост импорта, восстановление оттока капитала и переориентацию логистики.

Наиболее реалистичным выглядит среднегодовой курс 88,5, к концу года — около 92–95. Рублю сейчас помогает высокая нефть — цена Brent держится выше $100 на фоне ближневосточного конфликта, российская марка Urals торгуется около $89 — но это временная история. Как только напряжённость вокруг Ормузского пролива спадёт, котировки вернутся к прежним уровням, и нефтяная «подушка» исчезнет. Добавьте сюда постепенное снижение ключевой ставки и сокращение продаж валюты ЦБ — всё это оказывает давление на рубль, которое будет накапливаться со второго полугодия. Так что сценарий «сто рублей за доллар» реален, но для него нужно, чтобы сошлось несколько факторов сразу: нефть ниже $65, снижение ставки быстрее ожиданий, и при этом открылись новые каналы для вывода капитала — будь то смягчение санкций или рост импорта. Пока хотя бы один из этих факторов не проявится, курс, скорее всего, останется в диапазоне 88–95 рублей».

«Вероятность ослабления курса рубля до рубежа в 100 за доллар, безусловно, существует. Но замечу, что природа у нее во многом административная: по сути, речь идёт об искусственной девальвации, обусловленной корректировкой параметров бюджетного правила и приостановкой Минфином регулярных продаж иностранной валюты. Соответственно, никаких ограничений тут нет: в скором времени (не обязательно к концу года) доллар вполне может достичь отметки и в 100, и в 110 рублей. Прогнозировать такие вещи крайне сложно, ясно лишь, что слабый рубль не отвечает интересам целого ряда отраслей экономики. Пострадает инвестиционная активность, потребительский спрос упадёт ещё больше, а инфляция, которая сейчас пребывает в достаточно комфортном коридоре 5-7% годовых, ускорится. По моей оценке, безболезненной девальвация может быть лишь в том случае, если она не превышает 10% от текущего курсового уровня. Иначе мы получаем целый букет рисков».  

Александр Шнейдерман, руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс»:

«В краткосрочной перспективе, на горизонте ближайших недель, более вероятным остается умеренное ослабление рубля. На текущей неделе курс будет двигаться диапазоне 77-84 за доллар, 89,5-97 за евро. Давление на национальную валюту формируют, прежде всего, ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России, а также обсуждение возможной корректировки бюджетного правила. Сегодня ключевым фактором для валютного рынка выступают как раз действия ЦБ. Рынок закладывает продолжение плавного снижения ставки: согласно консенсус-прогнозу относительно заседания 20 марта - на 50 базисных пунктов, до 15%. С учетом того, что годовая инфляция в феврале составила 5,9%, у регулятора действительно есть пространство для такого шага. При этом важно, что ожидания снижения ставки уже во многом учтены в текущем курсе, именно этим объясняется рост доллара к уровням выше 80 рублей. Поэтому само решение ЦБ вряд ли станет триггером резкого скачка курса».