На покупки или в банк? Что делают белорусы с растущими доходами

Доходы растут. А что с потреблением?

Судя по статистике Белстата, белорусы действительно стали больше зарабатывать, а еще активнее тратить. Поэтому положительная динамика наблюдается не только в статистике доходов, но и в торговле. Однако пока одни направляют прибавку дохода на текущие потребности, другие получают возможность откладывать.

Для белорусской экономики этот вопрос приобретает особое значение на фоне планов на 2027 год. Согласно утвержденным прогнозным параметрам, ВВП должен вырасти на 1,9%, а реальные располагаемые доходы населения — на 3%. При этом внутренний спрос должен стать тем драйвером, на который возлагают большие надежды. Но насколько дополнительный доход будет превращаться в покупки, а насколько — оставаться на банковских счетах? Насколько активно белорусы сегодня сберегают?

Сбережения населения: за 10 лет выросли больше чем в полтора раза

По данным Национального банка, на 1 сентября 2026 года объем депозитов (объем других депозитов физических лиц по классификации НБРБ, включающих прежде всего срочные и условные вклады) приблизился к 26 млрд рублей. Годом ранее он составлял 20,9 млрд. Таким образом, показатель увеличился на 5 млрд рублей, или на 24%.

Если же посмотреть на 10-летнюю динамику, окажется, что в сентябре 2016 года объем таких депозитов составлял около 16,8 млрд рублей. За 10 лет сумма выросла примерно на 55% в номинальном выражении.

Впрочем, воспринимать этот рост как аналогичное увеличение реальных сбережений населения было бы ошибкой. За рассматриваемый период изменились цены, курс белорусского рубля и валютная структура банковских накоплений. Причем последняя представляет собой наиболее интересную историю. Если 10 лет назад подавляющая часть банковских вкладов населения приходилась на иностранную валюту, то сегодня ситуация противоположная.

Как рубль потеснил иностранную валюту в банковских вкладах

За 10 лет валютная структура банковских сбережений белорусов изменилась до неузнаваемости. В сентябре 2016 года на рублевые депозиты приходилось лишь 15,8% средств физических лиц. Остальные 84,2% составляли депозиты в иностранной валюте. Спустя 10 лет соотношение практически перевернулось: на 1 сентября 2026 года доля рублевых депозитов достигла 72,9%, а валютных сократилась до 27,1%.

Изменения происходили неравномерно. В сентябре 2020 года рублевая составляющая занимала около четверти всех таких депозитов населения, в 2022-м — уже 38,7%, а в 2024-м превысила половину. За следующие два года процесс ускорился. Только между сентябрем 2025-го и сентябрем 2026-го доля рублевых депозитов увеличилась с 64 до 72,9%.

В абсолютном выражении цифры выглядят даже более впечатляюще: объем рублевых депозитов населения за 10 лет вырос более чем в семь раз — с 2,7 до 18,9 млрд рублей. При этом валютные депозиты в долларовом эквиваленте, наоборот, сократились с $7,2 до $2,3 млрд, то есть почти на 68%.

Впрочем, поспешно объяснять происходящее исключительно ростом доверия к национальной валюте.

За последние годы заметно изменились условия размещения депозитов. На привлекательность валютных инструментов могли также влиять ограничения международных расчетов и санкционные риски. Но говорить об окончательном отказе белорусов от привычных валютных накоплений было бы преждевременно: иностранная валюта по-прежнему занимает более четверти депозитного портфеля населения.

А ведь еще есть средства в валюте, которые население хранит в наличной форме — их точный объем неизвестен, хотя, по разным экспертным оценкам, речь может идти о сумме от $7 до $15 млрд. И эту часть население активно использует — только за девять месяцев 2026 года продажа наличной валюты населением превысила покупку на $2,4 млрд.

Белорусы готовы откладывать рубли надолго?

Посмотрим, что происходит непосредственно с новыми банковскими вкладами. В августе 2026 года объем новых рублевых депозитов физлиц составил 1,61 млрд рублей против 1,33 млрд в августе предыдущего года. Прирост — около 21%. При этом особенно заметно увеличился интерес к долгосрочным размещениям. Если год назад на вклады сроком свыше одного года приходилось 60,9% новых рублевых депозитов населения, то в августе 2026-го — уже 68,7%.

Самой популярной категорией стали вклады на срок от одного года до двух лет. На них пришлось около 937 млн рублей, или 58,2% всего объема новых рублевых депозитов физических лиц.

Причем увеличение доли долгосрочных вкладов произошло даже на фоне снижения процентных ставок. Средняя ставка по новым рублевым депозитам населения в августе 2025 года составляла 12,33% годовых, а спустя год — 10,65%.

Следует, впрочем, учитывать, что статистика новых депозитов включает не только впервые поступившие средства, но и некоторые продления ранее заключенных договоров. Следовательно, весь объем новых вкладов нельзя автоматически считать дополнительными сбережениями населения.

Тем не менее тенденция очевидна: белорусы все более охотно готовы размещать значительные суммы в рублевых инструментах в течение достаточно продолжительного времени.

А что с валютой? Здесь динамика куда скромнее. В августе 2026 года объем новых срочных валютных депозитов физических лиц составил в эквиваленте $104,3 млн против $100,4 млн годом ранее. Таким образом, прирост — лишь 3,9%. При этом доля долгосрочных размещений практически не изменилась — около 44%, а средняя процентная ставка по всем иностранным валютам снизилась с 5,02 до 4,02% годовых. Получается, что интерес к новым валютным вкладам растет заметно медленнее, чем к рублевым, где годовой прирост превысил 21%.

Что это означает для планов правительства на 2027 год?

В следующем году белорусские власти планируют рост реальных доходов населения на 3%, а экономики в целом — на 1,9%, рассчитывая в том числе на поддержку внутреннего спроса. Однако увеличение доходов далеко не всегда означает пропорциональный рост потребления. Как наглядно показывает банковская статистика, белорусы продолжают активно наращивать депозиты, причем все чаще размещают деньги на длительные сроки. И хотя рост сбережений пока сопровождается увеличением розничного товарооборота, в условиях более скромной динамики доходов в 2027 году ситуация может измениться. Если население предпочтет направлять большую часть прибавки к заработкам на накопления, потребительский спрос окажется слабее, чем рассчитывает правительство.

Есть и второй нюанс: даже те деньги, которые белорусы решат потратить, далеко не обязательно достанутся отечественным производителям. По данным МАРТ, в первом полугодии 2026 года на товары белорусского производства приходилось 54,6% розничных продаж, а среди непродовольственных товаров — лишь 35,9%. Поэтому для экономики важен не только сам рост потребительских расходов, но и то, какую их часть удастся направить на продукцию белорусских предприятий.

Таким образом, для правительства, рассчитывающего на внутренний спрос как один из источников роста экономики, это означает, что недостаточно обеспечить увеличение доходов граждан. Не менее важно понимать, какую часть дополнительных денег они захотят потратить, какую — сохранить и сколько из потраченного в итоге получат белорусские производители. Ведь деньги, которые сегодня остались в банке, — это не обязательно потерянный для экономики спрос. Но и не гарантированные покупки завтра, в особенности в части отечественных товаров и услуг.

Инфографика: Александр Маляренко